全球股市面临美联储利率决定的“压力测试”

据了解，压力测试全球股票市场自4月以来经历了显著上涨，全球这一趋势受到乐观的股市贸易局势和AI技术热潮的推动。然而，面临美联美联储即将在周三公布的储利利率决定和鲍威尔的讲话可能会提醒投资者，美联储的率决货币政策预期仍对这一涨势构成风险。

MSCI全球指数在经历了4月份的压力测试短暂市场抛售后，已经连续四个月上涨。全球科技股因AI热潮而强劲上涨，股市同时，面临美联美中、储利美欧等多国的率决贸易谈判也带来了积极信号，加上市场对美联储将于今年降息的压力测试预期，共同推动了市场的全球乐观情绪。然而，股市企业盈利因关税的压力以及估值过高而面临挑战。

市场中存在以“YOLO”（你只活一次）为理念的投资者，他们通过高杠杆投资于热门的AI相关公司。这些投资者尤其关注英伟达、博通等公司，寄望于AI的持续影响。

对于美联储的货币政策，利率互换市场预计本周将不会有重大变化，即使面临来自政治的压力，交易员们对降息的预期也相对低。鲍威尔的讲话被视为市场的风向标，投资者将密切关注其表态。

尽管市场面临不确定性，Cboe波动率指数（VIX）最近的低位显示市场对波动的反应相对平静。汇丰的策略师表示，市场仓位的风险尚未达到引发大幅回调的极端水平。

美债收益率处于历史高位，若达到4%，可能对股市产生积极影响。当前，美债投资者普遍由于全球贸易战引发的通胀担忧要求更高的“期限溢价”。

在即将发布的美国经济数据中，如果出现强劲表现且美联储保持现有利率，市场可能会重新评估降息预期。反之，若数据疲弱，则可能引发降息预期上升。花旗分析师指出，若劳动力市场疲软，可能推动美元再次下跌。

与此同时，AI技术仍然是推动全球股市的强劲动力。谷歌的二季度财报显示，其云计算业务因AI需求激增而增长显著。华尔街分析师预测，随着AI基础设施投资的持续，预计这一投资浪潮将达到2万亿美元，相关公司的市值也将在未来进一步攀升。

尽管某些投机性股票市场已出现泡沫，但整体上，市场表现依旧积极。Lazard的市场策略师认为，未来高债务水平将可能推动国债收益率上升，投资者将面临更高的估值压力，尤其是在美国市场。

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